Mercati azionari nella terra di nessuno. Ancora per quanto?
La sostanziale assenza di direzionalità sui mercati azionari è un dato con il quale ci stiamo confrontando da molti mesi. Ciononostante, i segnali che arrivano dalle altre asset class, in primis dal comparto obbligazionario e da quello delle materie prime, deve essere sempre tenuto nella massima considerazione se è vero, come lo è effettivamente, che […]
Capitale paziente
Se dovessimo trovare un esempio di fase “interlocutoria” sui mercati azionari, e del relativo impatto delle scelte di allocazione del capitale, sarebbe difficile non scegliere il momento attuale come perfetto esempio di tale stato di cose. Ce lo ricorda la semplice constatazione che il principale indice azionario mondiale, l’S&P500, alla chiusura di venerdì, scambiava intorno […]
I mercati, sotto la superficie
Winston Churchill soleva dire che “non bisogna mai sprecare una crisi” ed è una frase che, con una certa frequenza, ritroviamo in diversi contesti della vita sociale quando questa è attraversata da cambiamenti dolorosi. Nulla da eccepire: le crisi insegnano. Ad un anno dall’inizio di una delle correzioni più significative nella storia dei mercati finanziari, […]
Mercato ribassista, fino a prova contraria
In tutte le professioni l’esperienza gioca un ruolo fondamentale: l’operatività sui mercati finanziari non fa in alcuno modo eccezione a questa regola. Dopo oltre dodici dieci anni di mercati azionari rialzisti, con la parentesi della correzione più rapida della storia, a seguito dello scoppio della pandemia, un’intera generazione di investitori in questo 2022 si è […]
Migliora il quadro tecnico. Su quali fondamentali?
Quando si descrive la complessità dei mercati finanziari, ogni investitore con una certa anzianità sa bene che non esistono fasi e cicli storici meno complessi di altri: le ragioni possono essere diverse ma, ragionevolmente, ogni momento di mercato presenta difficoltà di lettura e posizionamento che, solo se analizzate ex-post, possono sembrare più semplici di altre. […]
4 domande ai mercati post CPI USA
L’utilizzo della statistica sui mercati finanziari è certamente al centro delle nostre riflessioni e dell’operatività sul fronte consulenziale, come ben sa chi legge regolarmente questa nota settimanale. Tuttavia, esiste una differenza sostanziale tra la statistica intesa come ricerca di una persistenza nei numeri e la singola rilevazione statistica. La prima rappresenta il grado e la […]
What’s next (?)
Da alcune settimane uno dei dibattiti più frequenti tra analisti ed operatori finanziari è la definizione di “bear market” e se, in che misura, i mercati azionari siano oramai scivolati in questo territorio. La definizione di bear market è quella di un mercato che ha sperimentato una correzione superiore al 20%, calcolata dai suoi massimi […]
Post Black Friday
La ripetuta formazione di nuovi massimi sui mercati azionari, paradossalmente, continua a spingere media e audience a ritenere prossima una correzione di dimensioni perlomeno rilevanti per gli indici azionari. In questo senso, l’effetto paura è diffuso tra gli investitori, nonostante la storia ci ricordi come tanto solido è un trend, tanto maggiore è la probabilità […]
I poli opposti dell’obbligazionario
Le performance dei mercati azionari nell’ultimo decennio sono sotto gli occhi di tutti: dalla fine della crisi del 2008 di fatto non abbiamo sperimentato recessioni e questo si è riflesso molto positivamente su un comparto azionario. In misura decisamente inferiore si è speso del tempo nell’analizzare i rendimenti del comparto obbligazionario, che tuttavia ha fornito […]
Inflazione ed asset allocation: dove siamo oggi
Con il mese di Ottobre siamo entrati nell’ultimo trimestre di quello che, ad oggi, è il miglior anno per le materie prime negli ultimi dieci. In questo senso, il movimento nel comparto è stato generalizzato ed ha investito non soltanto le fonti energetiche e i materiali di base ma anche il comparto agricolo, reduce da […]
